Ермакова М.С., Прудникова А.А. Влияние эффективности национальной платежной инфраструктуры на волатильность денежных потоков корпораций

Научная статья
УДК 336.7
https://doi.org/10.24158/tipor.2026.4.22
 

Влияние эффективности национальной платежной инфраструктуры

на волатильность денежных потоков корпораций

 

Мария Сергеевна Ермакова¹, Анна Анатольевна Прудникова^2
1,2Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
¹maria.ermakovaa@yandex.ru, https://orcid.org/0009-0000-1259-2937
²AAPrudnikova@fa.ru, https://orcid.org/0000-0002-5595-2303
 
Аннотация. Цель настоящего исследования заключается в выявлении и количественной оценке влияния эффективности национальной платежной инфраструктуры на волатильность денежных потоков корпораций. Актуальность темы обусловлена стремительной цифровизацией финансовых систем и ростом масштабов безналичных расчетов, что делает платежную инфраструктуру одним из ключевых факторов стабильности корпоративного сектора. В ходе исследования использовались общенаучные методы, такие как анализ, синтез, группировка, а также эконометрические методы, представленные панельной регрессией с двусторонними фиксированными эффектами. В работе были проанализированы панельные данные 25 крупнейших нефинансовых компаний из пяти стран (Бразилия, Индия, ЮАР, Великобритания, США) за 2017–2024 гг. Отражена роль интенсивности использования систем валовых расчетов в реальном времени как прокси-показателя развития платежной инфраструктуры. В результате проведенного исследования подтверждено статистически значимое отрицательное влияние развития платежной инфраструктуры на волатильность денежных потоков корпораций.
Ключевые слова: платежная инфраструктура, волатильность денежных потоков, системы валовых расчетов в реальном времени, панельная регрессия, финансовая стабильность
Финансирование: инициативная работа.
Для цитирования: Ермакова М.С., Прудникова А.А. Влияние эффективности национальной платежной инфраструктуры на волатильность денежных потоков корпораций // Теория и практика общественного развития. 2026. № 4. С. 180–185. https://doi.org/10.24158/tipor.2026.4.22.
 
Original article
 

The Impact of National Payment Infrastructure Efficiency

on Corporate Cash Flow Volatility

 

Mariia S. Ermakova¹, Anna A. Prudnikova^2
1,2Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
¹maria.ermakovaa@yandex.ru, https://orcid.org/0009-0000-1259-2937
²AAPrudnikova@fa.ru, https://orcid.org/0000-0002-5595-2303
 
Abstract. The study examines the impact of national payment infrastructure efficiency on corporate cash flow volatility. The aim of the study is to identify and quantify the impact of national payment infrastructure efficiency on corporate cash flow volatility. The relevance of the topic is due to the rapid digitalization of financial systems and the growing scale of non-cash payments, which makes the payment infrastructure one of the key factors in the stability of the corporate sector. The study employed general scientific methods such as analysis, synthesis, grouping, as well as econometric methods represented by panel regression with two-way fixed effects. Particular attention is paid to the analysis of panel data from 25 largest non-financial companies across five countries (Brazil, India, South Africa, the United Kingdom, the United States) for the period 2017–2024. It is emphasized that the role of the intensity of use of real-time gross settlement systems as a proxy indicator of payment infrastructure development is reflected. As a result of the research conducted, a statistically significant negative impact of the development of payment infrastructure on the volatility of corporate cash flows has been confirmed.
Keywords: payment infrastructure, cash flow volatility, real-time gross settlement systems, panel regression, financial stability
Funding: Independent work.
For citation: Ermakova, M.S & Prudnikova, A.A. (2026). The Impact of National Payment Infrastructure Efficiency on Corporate Cash Flow Volatility. Theory and Practice of Social Development. (4), 180–185. Available from: doi:10.24158/tipor.2026.4.22 (In Russian).

© Ермакова М.С., Прудникова А.А., 2026

Список источников:
 
Абрамова М.А., Дубова С.Е. Турбулентность угроз финансовой стабильности в новых реалиях развития денежной и платежной систем // Банковские услуги. 2022. № 7. С. 9–18. https://doi.org/10.36992/2075-1915_2022_7_9.
Антипова А.В. Анализ и управление денежными потоками организации // Экономика и парадигма нового времени. 2025. № 9 (42). С. 54–60.
Масленников В.В., Ларионов А.В. Волатильность денежных потоков как индикатор состояния экономики // Банковское дело. 2022. № 8. С. 36–44.
Спесивцев В.А., Солдатова А.Р. Управление денежными потоками: ключ к финансовой стабильности организации // ЭФО: Экономика. Финансы. Общество. 2025. № 2 (14). С. 41–54. https://doi.org/10.24412/2782-4845-2025-14-41-54.
 
References:
 
Abramova, M.A. & Dubova, S.E. (2022) Turbulence of Threats to Financial Stability in New Development Realities Monetary and Payment Systems. Bankovskie uslugi. (7), 9–18. Available from: doi:10.36992/2075-1915_2022_7_9. (In Russian).
Antipova, A.V. (2025) Analiz i upravlenie denezhnymi potokami organizatsii [Analysis and management of cash flows of an organization]. Ehkonomika i paradigma novogo vremeni. (9 (42)), 54–60. (In Russian).
Maslennikov, V.V. & Larionov, A.V. (2022) Volatil’nost’ denezhnykh potokov kak in-dikator sostoyaniya ehkonomiki [Volatility of cash flows as an indicator of the state of the economy]. Banking. (8), 36–44. (In Russian).
Spesivtsev, V.A. & Soldatova, A.R. (2025) Cash Flow Management: Key to Organization’s Financial Stability. EFO: Economics. Finance. Society. (2 (14)), 41–54. Available from: doi:10.24412/2782-4845-2025-14-41-54. (In Russian).