Шайдуллина В.К. Зарубежный опыт правового регулирования оборота утилитарных цифровых прав

Научная статья
УДК 347
https://doi.org/10.24158/tipor.2025.11.31
 

Зарубежный опыт правового регулирования оборота утилитарных цифровых прав

 
Венера Камилевна Шайдуллина
Государственный академический университет гуманитарных наук, Москва, Россия,
vk.shaydullina@gmail.com, https://orcid.org/0000-0002-2716-9282
 
Аннотация. Исследование посвящено сравнительно-правовому анализу нормативного закрепления и гражданско-правового режима утилитарных цифровых прав (utility tokens) в зарубежных юрисдикциях и Российской Федерации. Показано, что данный институт сформировался на стыке договорного и финансового права и эволюционирует от технологически нейтрального функционального подхода к более формализованным конструкциям. На материале США, Сингапура, Великобритании, Японии, ОАЭ, Швейцарии, Южной Кореи, Германии, Австралии и Канады выявлены ключевые критерии разграничения утилитарных токенов и инвестиционных инструментов (в том числе через тест Хауи), а также регуляторные последствия такой квалификации. Отдельное внимание уделено российской модели специального регулирования: нормативному определению утилитарных цифровых прав в Гражданском кодексе РФ, их выпуску и обращению в рамках инвестиционных платформ и соотношению с цифровыми финансовыми активами. Раскрываются практические эффекты различных моделей (режимы регуляторного исключения, специализированного регулирования, общего договорного права) для участников оборота: распределение рисков, защита прав потребителей и инвесторов, соблюдение требований комплаенса, обеспечение правовой определенности при сохранении гибкости для инноваций. Анализируются гибридная природа токенов и подходы к NFT, обосновывается необходимость комбинированных режимов при наличии смешанных характеристик. Сформулированы предложения по оптимизации национального регулирования: уточнение критериев квалификации, рискориентированная типология, пропорциональные требования к эмитентам и платформам, а также механизмы правоприменительной координации для поддержания устойчивого развития цифрового гражданского оборота.
Ключевые слова: утилитарные цифровые права, цифровые активы, функциональный подход, тест Хауи, регулирование ценных бумаг, NFT, гибридные токены, договорные права требования, защита инвесторов
Финансирование: инициативная работа.
Для цитирования: Шайдуллина В.К. Зарубежный опыт правового регулирования оборота утилитарных цифровых прав // Теория и практика общественного развития. 2025. № 11. С. 260–265. https://doi.org/10.24158/tipor.2025.11.31.
 
Original article
 

Foreign Experience in the Legal Regulation of Utility Token Circulation

 
Venera K. Shaidullina
State Academic University for the Humanities, Moscow, Russia,
vk.shaydullina@gmail.com, https://orcid.org/0000-0002-2716-9282
 
Abstract. The study offers a comparative legal analysis of the statutory recognition and private-law regime of utilitarian digital rights (utility tokens) in foreign jurisdictions and the Russian Federation. It shows that this institution emerged at the intersection of contract and financial law and is evolving from a technologically neutral, functional approach toward more formalized constructs. Drawing on the experience of the United States, Singapore, the United Kingdom, Japan, the UAE, Switzerland, South Korea, Germany, Australia, and Canada, the paper identifies key criteria for distinguishing utility tokens from investment instruments (including via the Howey test) and examines the regulatory consequences of such classification. Particular attention is paid to the Russian model of special regulation: the normative definition of utility digital rights in the Civil Code of the Russian Federation, their issuance and circulation via the framework of investment platforms, and the correlation with digital financial assets. The paper explores the practical effects of different models (the regulatory exclusion model, the specialized regulation model, and the general contract law model) for market participants – risk allocation, consumer and investor protection, compliance requirements, and legal certainty while preserving flexibility for innovation. It analyzes the hybrid nature of tokens and approaches to NFTs, substantiating the need for combined regulatory regimes where mixed characteristics are present. Proposals are formulated to optimize national regulation, including clarification of qualification criteria, a risk-oriented typology, proportionate requirements for issuers and platforms, as well as mechanisms for law enforcement coordination to support the sustainable development of digital civil turnover.
Keywords: utilitarian digital rights, digital assets, functional approach, Howey test, securities regulation, NFTs, hybrid tokens, contractual claims, investor protection
Funding: Independent work.
For citation: Shaidullina, V.K. (2025) Foreign Experience in the Legal Regulation of Utility Token Circulation. Theory and Practice of Social Development. (11), 260–265. Available from: doi:10.24158/tipor.2025.11.31 (In Russian).

© Шайдуллина В.К., 2025

Список источников:
 
Акинфиева В.В. Утилитарные цифровые права в современных условиях трансформации экономики // Пермский юридический альманах. 2020. № 3. С. 397–407.
Камский Д.В. К вопросу о правовом регулировании утилитарных цифровых прав // Научный альманах «В зеркале права» : сб. науч. тр. Вып. 6 / отв. ред. Е.В. Калинина, Р.С. Марков. Липецк, 2024. С. 222–226.
Камышанова А.Е. Утилитарные цифровые права: природа и значение // Актуальные аспекты развития науки и общества в эпоху цифровой трансформации : сб. материалов VII Междунар. науч.-практ. конф. / отв. ред. З.Ш. Бабаева. М., 2023. С. 33–37.https://doi.org/10.34755/IROK.2023.48.20.092.
Кресс В.В. Цифровые права как объекты гражданских прав: правовое регулирование и перспективы развития в условиях цифровизации гражданского оборота // Журнал российского права. 2022. Т. 26, № 4. С. 67–76. https://doi.org/10.12737/jrl.2022.041.
Кырлан М.Г. Правовое регулирование инвестиций в исламском банкинге: опыт Российской Федерации и Азербайджанской Республики // Евразийская адвокатура. 2024. № 4 (69). С. 164–167. https://doi.org/10.52068/2304-9839_2024_69_4_164.
Матыцин Д.Е. Утилитарные цифровые права как предмет дистанционно-цифровых сделок в инвестиционных платформах // Евразийский юридический журнал. 2022. № 1 (164). С. 171–174.
Пономарева Н.В. Утилитарные цифровые права как разновидность цифровых прав // Юристъ-Правоведъ. 2024. № 2 (109). С. 52–58.
Савина В.С., Гурко А.В., Свечников В.А. Понятие и правовая природа утилитарных цифровых прав // Интеллектуальная собственность. Авторское право и смежные права. 2022. № 10. С. 5–11.
Сафиуллин Р.Р. Понятие и особенности утилитарных цифровых прав // Вестник экономики и права. 2025. № 102. С. 79–83.
Степанова Т.А. Правовой режим утилитарных цифровых прав // Образование и право. 2023. № 5. С. 301–303. https://doi.org/10.24412/2076-1503-2023-5-301-303.
Хасимова Л.Н., Ющенко Н.А., Гайфутдинова Р.З. Утилитарные цифровые права в условиях развития цифровой экономики // Вестник экономики, права и социологии. 2021. № 1. С. 106–109.
Хертек А.А. Цифровые права в системе объектов гражданских прав // Вестник магистратуры. 2022. № 2-2 (125). С. 66–68.
Щелокова А.А., Яковлев В.И. Сравнительная характеристика правового режима утилитарных цифровых прав и цифровых финансовых активов // Юрист. 2021. № 11. С. 39–43. https://doi.org/10.18572/1812-3929-2021-11-39-43.
 
References:
 
Akinfieva, V.V. (2020) Utilitarian digital rights in modern conditions of economic transformation. Perm Legal Almanac. (3), 397–407. (In Russian)
Kamsky, D.V. (2024) On the issue of legal regulation of utilitarian digital rights. In: Kalinina, E.V. & Markov, R.S. (eds.) Scientific almanac "In the Mirror of Law": Collection of scientific papers. Iss. 6. Lipetsk, LGPU, 222–226. (In Russian)
Kamyshanova, A.E. (2023) Utilitarian digital rights: Nature and meaning. In: Babaeva, Z.Sh. (ed.) Actual aspects of the development of science and society in the era of digital transformation: Collection of materials of the VII International scientific and practical conference. Moscow, ALEF, 33–37. Available from: doi:10.34755/IROK.2023.48.20.092. (In Russian)
Khasimova, L.N., Yushchenko, N.A. & Gaifutdinova, R.Z. (2021) Utilitarian digital rights in the development of the digital economy. The Review of Economy, the Law and Sociology. (1), 106–109. (In Russian)
Khertek, A.A. (2022) Digital rights in the system of civil rights objects. Vestnik Magistratury. (2-2), 66–68. (In Russian)
Kirlan, M.G. (2024) Legal regulation of investments in Islamic banking: Experience of the Russian Federation and the Republic of Azerbaijan. Eurasian Advocacy. (4), 164–167. Available from: doi:10.52068/2304-9839_2024_69_4_164. (In Russian)
Kress, V.V. (2022) Digital rights as objects of civil rights: Legal regulation and development prospects amid the digitalisation of civil commerce. Journal of Russian Law. 26 (4), 67–76. Available from: doi:10.12737/jrl.2022.041. (In Russian)
Matytsin, D.E. (2022) Utilitarian digital rights as a subject of remote digital deals in investment platforms. Eurasian Law Journal. (1), 171–174. (In Russian)
Ponomareva, N.V. (2024) Utilitarian digital rights as a kind of digital rights. Yurist-Pravoved. (2), 52–58. (In Russian)
Safiullin, R.R. (2025) The concept and features of utilitarian digital rights. Bulletin of Economics and Law. (102), 79–83. (In Russian)
Savina, V.S., Gurko, A.V. & Svechnikov, V.A. (2022) Notion and legal nature of practical digital rights. Intellektual'naya Sobstvennost'. Avtorskoe Pravo I Smezhnye Prava. (10), 5–11. (In Russian)
Schelokova, A.A. & Yakovlev, V.I. (2021) Comparative characteristics of the legal regime of utilitarian digital rights and digital financial assets. Jurist. (11), 39–43. Available from: doi:10.18572/1812-3929-2021-11-39-43. (In Russian)
Stepanova, T.A. (2023) Legal regime of utilitarian digital rights. Education and Law. (5), 301–303. Available from: doi:10.24412/2076-1503-2023-5-301-303. (In Russian)