Чжао Пин, Цзян Юйлэй Исследование прямых инвестиций Китая в Евразийский экономический союз в условиях экономических санкций: характеристики, эволюционная логика и управление рисками

Научная статья
УДК 339.9
https://doi.org/10.24158/pep.2026.4.24

Исследование прямых инвестиций Китая

в Евразийский экономический союз в условиях экономических санкций:

характеристики, эволюционная логика и управление рисками

 
Чжао Пин¹, Цзян Юйлэй^2
1,2Синьцзянский финансово-экономический университет, Урумчи, Китай
¹179749458@qq.com
²2084892970@qq.com
 
Аннотация. Авторами проводится системное исследование эволюции прямых инвестиций Китая в Евразийский экономический союз (ЕАЭС) в условиях усиления экономических санкций. Результаты показывают, что китайские финансовые вложения характеризуются ростом на фоне волатильности, высокой степенью концентрации в России и постепенным расширением интеграции в обрабатывающую промышленность и локализацию. Их движущая логика трансформировалась от экономической взаимодополняемости к двойному вектору – уклонению от санкций и реконфигурации региональных производственных цепочек, что свидетельствует о развитии конкуренции между государствами и транснациональными корпорациями за ресурсные преимущества и рынки сбыта, в процессе которой внешнеэкономическая конкурентоспособность Китая неуклонно возрастает. В то же время перед лицом серьезных рисков, связанных с соблюдением нормативных требований, финансовой нестабильностью и системными факторами, в исследовании предлагается ряд стратегий, включая создание региональной системы комплаенс-контроля, расширение каналов расчетов в национальных валютах, углубление локализации и совершенствование институциональной координации. Заключается, что реализация этих мер позволит системно повысить устойчивость и долгосрочную жизнеспособность инвестиций в сложной геополитической среде.
Ключевые слова: прямые инвестиции Китая за рубежом, Евразийский экономический союз, экономические санкции, риски
Финансирование: исследование выполнено в рамках проекта Фонда социальных наук Синьцзяна «Исследование глубокой интеграции инновационной, производственной, капитальной и кадровой цепочек в Синьцзяне» (№2025BGL158).
Для цитирования: Чжао Пин, Цзян Юйлэй. Исследование прямых инвестиций Китая в Евразийский экономический союз в условиях экономических санкций: характеристики, эволюционная логика и управление рисками // Общество: политика, экономика, право. 2026. № 4. С. 200–212. https://doi.org/10.24158/pep.2026.4.24.
 
Original article
 

Research on China’s Direct Investment

in the Eurasian Economic Unionunder Economic Sanctions:

Characteristics, Evolutionary Logic, and Risk Response

 
Zhao Ping¹, Jiang Yulei^2
1,2Xinjiang University of Finance and Economics, Urumqi, China
¹179749458@qq.com
²2084892970@qq.com
 
Abstract. Against the backdrop of intensifying economic sanctions, this paper systematically examines the evolution of China’s direct investment in the Eurasian Economic Union (EAEU). The findings show that Chinese investment exhibits characteristics of rising amidst volatility, a high degree of concentration in Russia, and a progressive shift towards manufacturing and localization. Its driving logic has shifted from economic complementarity to a dual impetus of sanctions avoidance and regional industrial chain reconfiguration. This essentially reflects the competition between states and multinational corporations over resource endowments and sales markets, in which China’s external economic competitiveness has been steadily increasing. At the same time, facing severe compliance, financial, and systemic risks, the study proposes strategies such as building a regional compliance system, expanding local currency settlement channels, deepening localization, and improving institutional coordination networks to systematically enhance the resilience and sustainability of investment in a complex geopolitical environment.
Keywords: China’s outward foreign direct investment, Eurasian Economic Union, economic sanctions, risks
Funding: Xinjiang Social Science Fund Project “Research on the Deep Integration of Innovation Chain, Industrial Chain, Capital Chain, and Talent Chain in Xinjiang” (Project No. 2025BGL158).
For citation: Zhao Ping & Jiang Yulei. (2026) Research on China’s Direct Investment in the Eurasian Economic Union under Economic Sanctions: Characteristics, Evolutionary Logic, and Risk Response. Society: Politics, Economics, Law. (4), 200–212. Available from: doi:10.24158/pep.2026.4.24 (In Russian).

© Чжао Пин, Цзян Юйлэй, 2026

Список источников:
 
Вопросы и состояние процессов сопряжения Евразийского экономического союза и инициативы «Один пояс – один путь» в представлениях Китая и России / С.Ю. Глазьев [и др.] // Евразийская интеграция: экономика, право, политика. 2019. № 3 (29). С. 13–30.
Господарик Е.Г., Шкут А.И. Конкурентные позиции ЕАЭС и других региональных объединений на мировом рынке прямых иностранных инвестиций // Банковский вестник. 2024. № 7 (732). С. 46–56.
Мурсалова Х.Н., Баймагамбетова Л.К., Озпенс О. Оценка экономической эффективности интеграции стран Евразийского экономического союза // Central Asian Economic Review. 2021. № 3 (138). С. 6–19. https://doi.org/10.52821/2224-5561-2021-3-6-19.
Прохорова О.В. Оценка роли прямых иностранных инвестиций на экономическое развитие // Постсоветский материк. 2023. № 3 (39). С. 79–90. https://doi.org/10.48137/23116412_2023_3_79.
黄满盈, 王中慧, 郑艺君. 共建“一带一路”与海外利益保护：风险洞察及对策构建[J]. 国际贸易, 2025(6): 43-54. = Хуан Маньин, Ван Чжунхуэй, Чжэн Ицзюнь. Совместное строительство «Одного пояса, одного пути» и защита зарубежных интересов: выявление рисков и разработка контрмер // Международная торговля. 2025. № 6. С. 43–54. (на кит. яз.)
蒋冠宏. 制度差异、文化距离与中国企业对外直接投资风险[J]. 世界经济研究, 2015(8): 37-47 = Цзян Гуаньхун. Институциональные различия, культурная дистанция и риски прямых инвестиций китайских предприятий за рубежом // Исследования мировой экономики. 2015. № 8. С. 37–47. (на кит. яз.)
李自国. 欧亚地缘政治变局下的欧亚经济联盟：走势与前景[J]. 欧亚经济, 2022(6): 1–23 = Ли Цзыго. Евразийский экономический союз в условиях геополитических изменений в Евразии: тенденции и перспективы // Евразийская экономика. 2022. № 6. С. 1–23.       (на кит. яз.)
吕建兴, 王悦, 张少华. 一损俱损：制裁对中国双边FDI的溢出效应[J]. 世界经济, 2025, 48(7): 36-70. = Люй Цзяньсин, Ван Юэ, Чжан Шаохуа. Один страдает страдают все: эффекты перетока санкций на двусторонние ПИИ Китая // Мировая экономика. 2025. Т. 48, № 7. С. 36–70. (на кит. яз.)
穆睿彤. 美国打造经济制裁联盟的逻辑与对俄制裁实践[J]. 国际展望, 2025, 17(6): 117-140 = Му Жуйтун. Логика создания США альянса экономических санкций и практика санкций против России // Международное обо-зрение. 2025. Т. 17, № 6. С. 117–140.
太平, 李姣. 中国企业对东盟国家直接投资风险评估[J]. 国际商务(对外经济贸易大学学报), 2018(1): 111–123. = Тай Пин, Ли Цзяо. Оценка рисков прямых инвестиций китайских предприятий в странах АСЕАН // Международный бизнес (Вестник Университета внешнеэкономической торговли). 2018. № 1. С. 111–123. (на кит. яз.)
Zhang W. The Belt and Road Initiative and the Eurasian Economic Union: Why cooperation not confrontation? // Frontiers in Political Science. 2025. Vol. 7. P. 1–15. https://doi.org/10.3389/fpos.2025.1721059.
 
References:
 
Glaziev, S.Yu., Arkhipova, V.V., Ageev, A.I., Ershov, M.V., Mitjajev, D.A., Nagorny, A.A., Wen, W., Qingqing, Ya., Ross, J., Zhaoyu, G. & Tingting, Zh. (2019) Questions and Situations on the Conjugation of the Eurasian Economic Union and the “Belt and Road” Initiative between China and Russia. Eurasian Integration: Economics, Law, Politics. (3 (29)), 13–30. (In Russian)
Gospodarik, C. & Shkut, A. (2024) Competitive Positions of the EAEU and Other Regional Integrations in the Global FDI Market. Bankovskii vestnik. (7 (732)), 46–56. (In Russian)
Huang Manying, Wang Zhonghui & Zheng Yijun (2025). [Joint construction of the “One Belt, One Road” and protection of foreign interests: identification of risks and development of countermeasures]. [International Trade]. (6), 43–54. (In Chinese)
Jiang Guanhong (2015). [Institutional differences, cultural distance, and risks of direct investment by Chinese enterprises abroad]. [World Economy Studies]. (8), 37–47. (In Chinese)
Li Ziguo (2022). [The Eurasian Economic Union in the context of geo-political changes in Eurasia: trends and prospects]. [Eurasian Economics]. (6), 1–23. (In Chinese)
Liu Jianxing, Wang Yue & Zhang Shaohua (2025). [One suffers, all suffer: the effects of sanctions spillover on China’s bilateral FDI]. [World Economy]. 48 (7), 36–70. (In Chinese)
Mu Guyton (2025). [The logic of the creation of the United States alliance of economic sanctions and the practice of sanctions against Russia]. [International review]. 17 (6), 117–140. (In Chinese)
Mursalova, H.N., Baimagambetova, L.K. & Ozpence, O. (2021) Assessment of the Eurasian Economic Union Countries Integration Economic Efficiency. Central Asian Economic Review. (3 (138)), 6–19. Available from: doi:10.52821/2224-5561-2021-3-6-19. (In Russian)
Prokhorova, O.V. (2023) Assessment of the Role of Foreign Direct Investments on Economic Development. Postsovetskii materik. (3 (39)), 79–90. Available from: doi:10.48137/23116412_2023_3_79. (In Russian)
Tai Ping & Li Jiao (2018). [Assessment of risks of direct investments of Chinese enterprises in ASEAN countries]. [International Business (Bulletin of the University of Foreign Economic Trade)]. (1), 111–123. (In Chinese)
Zhang, W. (2025) The Belt and Road Initiative and the Eurasian Economic Union: Why cooperation not confrontation? Frontiers in Political Science. 7, 1–15. Available from: doi:10.3389/fpos.2025.1721059.