Ню Яхуэй Влияние монетарной политики системообразующих центров на финансовую стабильность в периферийных экономиках в эпоху высокой волатильности

Научная статья
УДК 336.74:338.124.4
https://doi.org/10.24158/pep.2025.11.19

Влияние монетарной политики системообразующих центров

на финансовую стабильность в периферийных экономиках

в эпоху высокой волатильности

 
Ню Яхуэй
Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова,
Москва, Россия, tatyana0411@163.com
 
Аннотация. В эпоху высокой глобальной волатильности монетарная политика системообразующих центров (таких как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк) оказывает решающее воздействие на финансовую стабильность периферийных экономик. В данной статье исследуются ключевые каналы трансмиссии этого влияния, в первую очередь – через движение международных потоков капитала, динамику стоимости активов и условия заимствования на внешних рынках. Показано, что ужесточение денежно-кредитной политики в центрах приводит к оттоку капитала с периферии, удешевлению национальных валют и росту финансовых рисков. В работе подчеркивается усиление асимметрии в глобальной системе, в соответствии с которой периферийные страны становятся более уязвимыми к внешним шокам. Автором предлагаются возможные направления макропруденциальной и денежно-кредитной политики для смягчения негативных последствий такого развития событий и укрепления финансовой устойчивости периферийных структур.
Ключевые слова: монетарная политика, финансовая стабильность, периферийные экономики, международные потоки капитала, глобальная волатильность, системообразующие центры, макропруденциальное регулирование
Финансирование: инициативная работа.
Для цитирования: Ню Яхуэй. Влияние монетарной политики системообразующих центров на финансовую стабильность в периферийных экономиках в эпоху высокой волатильности // Общество: политика, экономика, право. 2025. № 11. С. 154–158. https://doi.org/10.24158/pep.2025.11.19.
 
Original article
 

The Impact of Monetary Policy of Systemically Important Centers

on Financial Stability in Peripheral Economies

in an Era of High Volatility

 
Niu Yahui
Lomonosov Moscow State University,
Moscow, Russia, tatyana0411@163.com
 
Abstract. In an era of high global volatility, the monetary policies of systemically important centers (such as the US Federal Reserve and the European Central Bank) have a decisive impact on the financial stability of peripheral economies. This article examines the key transmission channels of this influence, primarily through international capital flows, asset price dynamics, and borrowing conditions in external markets. It is shown that monetary policy tightening in the centers leads to capital outflows from the periphery, depreciation of national currencies, and increased financial risks. The paper highlights the growing asymmetries in the global financial system, making peripheral countries more vulnerable to external shocks. It concludes by proposing possible macroprudential and monetary policy options to mitigate these negative consequences and strengthen financial resilience.
Keywords: monetary policy, financial stability, peripheral economies, international capital flows, global volatility, systemically important centers, macroprudential regulation
Funding:Independent work.
For citation: Niu Yahui. (2025) The Impact of Monetary Policy of Systemically Important Centers on Financial Stability in Peripheral Economies in an Era of High Volatility. Society: Politics, Economics, Law. (11), 154–158. Available from: doi:10.24158/pep.2025.11.19 (In Russian).

© Ню Яхуэй, 2025

Список источников:
 
Ахметов Р.Р., Мамонов М.Е., Панкова В.А. Монетарная и макропруденциальная политика в условиях глобального финансового цикла: опыт малых открытых экономик // Вопросы экономики. 2021. № 6. С. 5–31. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-6-5-31. EDN DLRALC.
Лолохоева И.А. Оценка эффективности монетарной политики в условиях нестабильности рынка // Экономика: вчера, сегодня, завтра. 2023. Т. 13, № 4-1. С. 487–494. https://doi.org/10.34670/AR.2023.82.82.058. EDN SAPDQF.
Луцкая Е.Е. Монетарная политика европейского центрального банка: проблемы перенастройки // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: Экономика. Реферативный журнал. 2020. № 2. С. 70–75. EDNVSEDTV.
Нестерович Н. Влияние монетарной и социальной политики на развитие экономики Беларуси (2001–2005 гг.) // Гістарычна-археалагічны зборнік. 2020. № 35. С. 91–96.
董毅，杨毅。 论中国特色金融文化的理论逻辑北京,2025. 344页。 = Дун И., Ян И. О теоретической логике финансовой культуры с китайской спецификой. Пекин, 2025. 344 с. (накит. яз.)
Benigno P. Monetary Economics and Policy: A Foundation for Modern Currency Systems. Princeton, 2025. 433 p. https://doi.org/10.2307/jj.17102164.
Qianqian Gao, Hong Fan, Congyuan Pang. Monetary Policy and Systemic Risk in a Financial Network System Based on Multi-Agent Modeling // Mathematics. 2025. Vol. 13, iss. 3. Р. 1–24. https://doi.org/10.3390/math13030378.
 
References:
 
Akhmetov, R. R., Mamonov, M. E. & Pankova, V. A. (2021) Monetary and Macroprudential Policy under Global Financial Cycle: the Experience of Small Open Economies. Vopreosy Ekonomiki. (6), 5–31. Available from: doi:10.32609/0042-8736-2021-6-5-31. EDN DLRALC. (In Russian).
Benigno, P. (2025) Monetary Economics and Policy: A Foundation for Modern Currency Systems. Princeton. 433 p. Available from: doi:10.2307/jj.17102164.
Dong Yi & Yang Yi (2025) [On the theoretical logic of Financial Culture with Chinese characteristics]. Beijing. 344 p. (In Chinese)
Lolokhoeva, I. A. (2023) Evaluation of the Effectiveness of Monetary Policy in the Context of Market Instability. Economics: Yesterday, Today and Tomorrow. 13 (4-1), 487–494. Available from: doi:10.34670/AR.2023.82.82.058. EDN SAPDQF. (In Russian).
Lutskaya, E. E. (2020) Monetarnaya politika evropeiskogo tsentral'nogo banka: problemy perenastroiki [Monetary policy of the European Central Bank: problems of reconfiguration]. Social Sciences and Humanities. Domestic and Foreign Literature. Series 2: Economy. (2), 70–75. EDN VSEDTV. (In Russian).
Nesterovich, N. (2020) Vliyanie monetarnoi i sotsial'noi politiki na razvitie ekonomiki Belarusi (2001–2005 gg.) [The influence of monetary and social policy on the development of the economy of Belarus (2001–2005)]. Gіstarychna-arkhealagіchny zbornіk. (35), 91–96. (In Russian).
Qianqian Gao, Hong Fan & Congyuan Pang (2025). Monetary Policy and Systemic Risk in a Financial Network System Based on Multi-Agent Modeling. Mathematics. 13 (3), 1–24. Available from: doi:10.3390/math13030378.